Conviene reflexionar al respecto. Sin duda alguna, promover expectativas optimistas sobre el comportamiento de las economías es muy relevante de la política económica. Éstas generan confianza, y la confianza puede propiciar mayor consumo y sobre todo más inversión en bienes de capital productivo.

EU crecerá en 2011 ‒en mi opinión al menos 3%, y cabe la posibilidad de que la expansión sea mayor. Sin embargo, ¿es sano ese crecimiento?, y sobre todo, ¿será sostenible? Puede ser que sí y ojalá así ocurra por el bien de México, tan ligado a la economía norteamericana.

Pero la expectativa de un crecimiento sólido de EU no está reñida con el análisis ‒así sea breve‒ de las fuentes de su expansión económica actual. Al respecto, conviene recordar que la FED inyectará entre noviembre de 2010 y junio de 2011, 600 mil millones de dólares en la economía (adicionales al relajamiento cuantitativo 1, QE1, que representó 1.7 millones de millones de dólares, destinados a la compra de treasuries y otros activos financieros). Cabe agregar que en este contexto de enorme liquidez, la Tasa de Fondos Federales se mantiene prácticamente en cero, en tanto que los valores de los activos financieros (acciones y commodities en particular) se han disparado sustancialmente, elevando la riqueza financiera a escala global.

Por otra parte, el (nuevo) paquete fiscal del presidente Obama asciende a alrededor de 850 mil millones de dólares, lo que aunado al QE2 suma aproximadamente 1.45 millones de millones de dólares. Las cantidades son estratosféricas. Lo asombroso sería que la economía de EU no creciera o lo hiciera muy poco.

Pero, ¿será sostenible ese formidable impulso una vez que se agote el QE2 y se diluya el paquete fiscal? Depende de la reacción del sector privado. Es decir, si el consumo y la inversión privados logran sostenerse (sin el apoyo del relajamiento monetario y fiscal que actualmente experimenta la economía estadounidense) y generar un crecimiento persistente del ingreso y una paulatina disminución del desempleo, podríamos hablar de una recuperación sólida en EU a partir de 2011-2012.

Más allá de los riesgos inmediatos que podría enfrentar la esperada recuperación de EU, es  indudable que el ámbito global está cambiando.

Aun así, esa recuperación no estaría exenta de riesgos: las economías emergentes se ven presionadas por el ingreso de cuantiosos flujos de capital, que aprecian sus monedas y atizan la inflación. Los precios de los commodities van en ascenso, y aunque el riesgo todavía es remoto, podrían frenar el crecimiento global si la tendencia apuntada es persistente durante 2011. Además, todavía no pueden descartarse posibles defaults en algunos países periféricos de la Eurozona, lo que representaría un significativo contrapunto al optimismo mundial imperante hoy.

Más allá de los riesgos inmediatos que podría enfrentar la esperada recuperación de EU, es indudable que el ámbito global está cambiando. Como lo señala el Fondo Monetario Internacional (FMI) en sus diagnósticos más recientes, la economía internacional marcha a dos ritmos: uno rápido, de los países emergentes, y otro lento, de las naciones avanzadas (EU y la Eurozona). A mediano plazo (2020-2030) el peso de los emergentes en la economía global tenderá a superar al de los desarrollados. La economía será diferente, y eso significa que cambiarán ‒tal vez sutil, pero inevitablemente‒ las relaciones económicas e incluso el orden monetario internacional.

Para fomentar y tratar de solucionar la problemática de la baja creación de empleos formales en el país, en septiembre de 2010 los senadores integrantes del grupo parlamentario del PRI presentaron la iniciativa de la Ley del fomento al primer empleo, por muchos conocida como la “Ley Beltrones”.

Se proponía dar un estímulo fiscal para efectos del ISR e Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU), que permitiera otorgar deducciones adicionales para efectos de dichos gravámenes, sin limitantes que obstruyeran la consecución de sus objetivos.

El 31 de diciembre de 2010 se publicó en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el Decreto por el que se adicionaron diversas disposiciones a la Ley del ISR. En éste se incorporó a dicha ley el Capítulo VIII dentro del Título VII relativo a los estímulos fiscales, llamado Estímulo del fomento al primer empleo, el cual recoge las bases de la iniciativa propuesta y establece restricciones que limitan sus resultados.

En términos generales, se incorpora un régimen que pretende otorgar beneficios en materia de ISR a quienes generen espacios de trabajo que califiquen como “puestos de nueva creación”, y que sean ocupados por “trabajadores de primer empleo”, siempre y cuando las plazas se mantengan durante un periodo de tres años y se cumpla con los requisitos específicos previstos en la LISR, así como en las reglas generales que para tal efecto se espera sean emitidas.

El beneficio consiste en permitir a los patrones, que cumplan con los requisitos establecidos, tomar una deducción adicional para efectos de la determinación del ISR, que en el primer ejercicio equivale a 93.3% del valor del salario base que se considere para efectos de la determinación de las cuotas al Seguro Social, por cada uno de los trabajadores que contraten.

Eso implica que durante el primer ejercicio de aplicación del estímulo, el patrón podrá prácticamente duplicar la deducción de la nómina correspondiente a esos empleados, cantidad que será disminuida en un 25% a partir del segundo ejercicio.

En esencia, este estímulo debería  ser aplicable para cualquier patrón que contrate un “trabajador de primer empleo” para ocupar un “puesto de nueva creación”; sin embargo, durante el proceso legislativo el Congreso decidió limitar la aplicación a aquellos empleos cuyo salario no excediera de ocho salarios mínimos del área geográfica de que se trate.

Consideramos urgente que las autoridades fiscales emitan reglas misceláneas, que aclaren los beneficios fiscales para los patrones que otorguen ayuda alimentaria en los términos y condiciones previstos en esta nueva ley. 

BIEN O MAL

Con esto se fomenta la creación de trabajos mal remunerados y se impide que se logre introducir al empleo formal a las personas que actualmente se encuentran en la informalidad y obtienen ingresos superiores al tope de ocho salarios mínimos. Otra limitante es que la deducción adicional a que se refiere este estímulo no podrá pasar de la base gravable que se determine para efectos del ISR (previo a la aplicación del estímulo). Así, cuando en un ejercicio se genere una pérdida fiscal, este incentivo no podrá ser aplicado y por lo tanto se  perdería.

La deducción citada no se debe considerar para efectos de la determinación de la Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU) de las empresas del ejercicio, sin importar que se trate de una deducción autorizada en los términos de la ley.  El beneficio únicamente impactaría en  la determinación del ISR y no así en el reparto de utilidades.

Es criticable que los efectos de dicho estímulo sean únicamente reconocidos en el ISR y no en el IETU, pues al no existir un beneficio correlativo en este último, el incentivo será inservible para aquellos patrones que se encuentren sujetos al pago del mismo. Aun y cuando consideramos que este tipo de reformas fomenta la generación de empleos, resulta evidente que el beneficio que obtendrán los contribuyentes será bastante limitado en virtud de las restricciones referidas.

AYUDA ALIMENTARIA

El Congreso de la Unión aprobó la Ley de ayuda alimentaria para los trabajadores, la cual entró en vigor a partir del 18 de enero de 2011. Tiene el objetivo de promover y regular la instrumentación de esquemas de ayuda alimentaria en beneficio de los trabajadores, con el propósito de mejorar su estado nutricional, prevenir enfermedades vinculadas con una alimentación deficiente y proteger la salud en el ámbito ocupacional.

Los patrones que den la ayuda en las modalidades y bajo las condiciones establecidas podrán recibir ciertos beneficios fiscales.

En términos generales existen dos clases de modalidades: proporcionar comidas en comedores, restaurantes u otro tipo de establecimiento de alimentos, los cuales deberán estar sujetos a ciertas normas expedidas por la Secretaría de Salud (Ssa), y dar la ayuda a través de despensas, ya sean canastillas de alimentos o vales de despensa. En ningún caso la ayuda podrá ser en efectivo.

La deducibilidad de los gastos se sujetará a los términos y condiciones previstas en la Ley del ISR y la del IETU.

Los beneficios fiscales consisten en considerar como conceptos deducibles, para efectos del ISR y del IETU, los gastos en los que incurran para proporcionar la ayuda. Se establece que la deducibilidad de dichos gastos se sujetará a los términos y condiciones previstos en la LISR y la LIETU, lo cual deja sin efectos a los beneficios fiscales  que supuestamente se pretenden dar a través de esta nueva norma.

Lo anterior es así, ya que la LISR prevé límites para la deducibilidad de los gastos de previsión social, mientras que en el caso del IETU, requisitos que no permiten la deducibilidad ni el acreditamiento de dichos gastos.

También se establece que los ingresos que reciban los trabajadores por la ayuda alimentaria se considerarán ingresos exentos por prestaciones de previsión social para el trabajador en los términos y límites establecidos en la LISR,   lo cual no aclara nada ni otorga beneficio alguno, ya que los empleados continuarán aplicando la misma exención que se encontraba prevista en la LISR antes de la entrada en vigor de la citada ley.

La deducibilidad de los gastos se sujetará a los términos y condiciones previstas en la Ley del ISR y la del IETU.

REALIDAD

En consecuencia, pareciera que esta nueva ley no otorga beneficios fiscales a los patrones que den ayuda alimentaria a sus trabajadores, sino que, por el contrario, pudiera implicar que incorpora requisitos adicionales para la deducción de dichas erogaciones, lo cual resulta criticable, ya que de ser así la propia ley iría en contra de su propósito, y por lo tanto desalentaría esta clase de ayuda para los empleados.

Por lo anterior, consideramos urgente que las autoridades fiscales emitan reglas misceláneas, que aclaren los beneficios fiscales para los patrones que otorguen ayuda alimentaria en los términos y condiciones previstos en esta nueva ley. Creemos que este tipo de reformas, que en principio parecieran benéficas, deben ser realizadas con mayor detalle y profundidad a fin de que los objetivos que persiguen sean efectivamente alcanzados, y no como en este caso, donde lejos de ayudar solamente crean cargas adicionales para los contribuyentes.

Actualmente, Javier se desempeña como director de Finanzas de Banamex y Citibank Latinoamérica. Nos habla de las responsabilidades que implica esta función, en particular en las grandes organizaciones.

¿Considera que ha habido un cambio en el rol del director de Finanzas en los últimos años? ¿Qué lo ha impulsado y qué lo caracteriza? El rol del CFO ha evolucionado de ser un apoyo transaccional a ser un socio estratégico del negocio, y esta evolución en México ha sido producto de los vaivenes de la economía: con un aumento de la estabilidad macroeconómica en las últimas décadas, el rol del CFO ha pasado de administrar crisis a administrar el crecimiento. Muchas empresas mexicanas pudieron crecer e internacionalizarse, y México se volvió sede de compañías multinacionales para la región de Latinoamérica.

En mis casi 30 años de experiencia en el área de finanzas, me ha tocado contribuir desde la colocación en bolsa en los mercados internacionales y emisiones de deuda, hasta apoyar en el crecimiento e internacionalización del negocio a través de la elaboración de diversos due diligence y la toma de decisiones de compra-venta de empresas en diferentes países. Asimismo he sido responsable de evaluar y poner en marcha diversos proyectos de inversión, desarrollar centros de servicios compartidos y de excelencia, sistemas de información y participar en la planeación estratégica del negocio.

Actualmente, un gran reto para el CFO es liberar tanto a la alta dirección como al área de finanzas con la enorme cantidad de datos disponibles, con el objetivo de proporcionar conocimiento certero, oportuno y completo para la toma de decisiones y ser considerado, principalmente, un asesor para el negocio en su conjunto.

En este sentido, el uso de Tecnologías de la Información (TI) es clave para manejar grandes volúmenes de información y convertir este mar de datos en reportes simples que permitan manejar el negocio y que generen valor. Contar con un sistema de información integral es determinante para la administración del proceso financiero, por lo que luchar contra la complejidad debe ser la bandera del CFO.

¿En qué áreas específicas ha impactado este cambio?

Un ejemplo muy claro está en la Planeación y Análisis, que ha evolucionado de ser un apoyo para elaborar un presupuesto anual rígido a un elemento básico para confeccionar un plan estratégico de la organización ‒que inicia con un conocimiento del entorno económico, del mercado, de la competencia y, específicamente, del posicionamiento de nuestros productos y servicios‒ hasta contar con información financiera relevante de las geografías y segmentos de negocio. Además, es clave definir y monitorear los indicadores clave de desempeño tangibles y medibles –lo que no se puede medir no es controlable‒, pues finalmente éstos impactan la dinámica de la empresa.

El proceso de planeación se vuelve continuo e inclusivo, con revisiones periódicas (rolling forecast), y posibilita a la gerencia responder más rápidamente a eventos impredecibles y cambios en el entorno, en el mercado y en el comportamiento de los clientes. Esto permite administrar la realidad más que el plan. En este sentido, es imperativo utilizar herramientas de planeación y reducir la dependencia de spreadsheets paraplaneación, elaboración de   pronósticos y consolidación.

Otro elemento decisivo ha sido el trabajo para proporcionar un marco de referencia para el buen Gobierno Corporativo y la Administración del Riesgo a través de controles internos y estratégicos. Aunque administrar los riesgos es responsabilidad de todos en la organización y no solamente de un pequeño grupo de especialistas, los puntos críticos de riesgo tienen que ser identificados para definir el nivel de aceptación de los mismos, y esta tarea recae sobre el CFO. Finalmente, el CFO tiene que ser el líder del cambio en la función de finanzas dentro de la organización y obtener el apoyo de los agentes clave para consolidar la evolución de la operación de finanzas, de medición y control, con el fin de ser un socio confiable del negocio.

Ahora que las funciones son más complejas, ¿de qué forma debe integrarse el equipo de finanzas?

Quizás el reto más grande del CFO sea rodearse del talento necesario y contar con un equipo humano, actualizado y capacitado para cubrir los requerimientos de la empresa, es decir, que demuestren un alto nivel de habilidades analíticas, un entendimiento profundo del negocio y trasmita el conocimiento de finanzas a toda la organización.

Ya que las funciones estratégicas aportan un valor mayor, es importante mantener al mínimo las actividades transaccionales a nivel central del Departamento de Finanzas y tener más gerentes financieros en los equipos de negocio de las grandes organizaciones (que tienen amplias responsabilidades geográficas, por producto y por área funcional). Un consejo simple es rodearse de gente más inteligente que uno, y un requisito indispensable es generar una dinámica de trabajo en equipo.

Por su parte, las funciones transaccionales deben centralizarse y estandarizarse en la medida de lo posible, en centros de servicios compartidos o incluso en centros de excelencia. Esto permitirá al equipo de finanzas concentrarse en lo que realmente tiene valor, es decir, hacer análisis de calidad para la alta dirección.

¿Cuáles son las perspectivas para el director de finanzas en el contexto actual? Uno de los principales aprendizajes de la reciente crisis económica fue el énfasis que debe darse a la Administración de Riesgo y el establecimiento de límites y responsabilidades. Otra lección es el control de gastos y aumento de la disciplina en las organizaciones.

Ahora el principal reto del CFO es apoyar al negocio a retomar el crecimiento de los ingresos. Estamos saliendo de una etapa de control de gastos y entrando a una donde éstos tienen que ser las inversiones que detonen la expansión de las ventas. Quizás estemos frente a una oportunidad histórica donde el crecimiento venga de los mercados emergentes. 

Después de la crisis, el principal reto del CFO es apoyar al negocio a retomar el crecimiento de los ingresos.

El CFO tiene que asegurarse de que cuenta con los sistemas de información que reflejan la realidad del negocio en tiempo y forma para los accionistas y autoridades, dado que tiene una responsabilidad sobre la integridad de la información financiera. Además, un buen manejo de la información es primordial desde un punto de vista regulatorio, particularmente para empresas que cotizan en bolsa y las de los sectores regulados.

La pregunta entonces es, ¿qué se requiere para lograr un grado de madurez en el control, que lo haga permanentemente confiable para terceros? La respuesta se puede encontrar en un decálogo de conceptos prácticos para demostrar con hechos lo que se establece como tono de la organización a los más altos niveles. 

1.- Establecer un proceso formal de diseño y evaluación periódica de controles. Es frecuente que cuando se analiza un proceso con controles evidentemente débiles, surja la curiosidad de conocer quién los diseñó de ese modo, y la respuesta suele ser: “No puedes conocerlo, nadie ha sido”. Muchas veces los controles establecidos son el resultado de una sucesión de cambios, incluyendo alguno que otro proceso de rightsizing de la organización, en resumen, de la historia. Esta situación lleva a que el diseño, que quizás alguna vez fue apropiado para algún volumen de negocios, con otro sistema de datos, con negocios diferentes o con más personal, ahora ya no lo es. Los problemas que esto pueda generar se evitan con la simple tarea de repensar los controles con posterioridad a cada cambio relevante y con tener un revisor interno no solamente del cumplimiento de políticas, sino también de la adecuación de éstas a la realidad actual en los negocios, sistemas y personal de la empresa.

2.- Identificar y mitigar con tenacidad los temas que tienen mayor riesgo para la operación y la confiabilidad de la información. Ninguna empresa puede asignar recursos ilimitados para ejercer controles, por eso siempre se deben destinar los recursos disponibles a las áreas importantes. Para esto, lo primero es identificar los riesgos y después diseñar controles más fuertes ‒y posiblemente invertir más en éstos para las áreas a las cuales se tiene la intención de proteger más. Implementar un sistema de inspección o asignar más personal para control de un área o riesgo importante en la empresa puede justificarse fácilmente en lo económico. Para ello es necesario identificar los posibles escenarios de error o fraude, y atacarlos hasta disminuir el riesgo a niveles aceptables. En las áreas de menor riesgo, se espera que existan ciertos controles, pero siempre deberían estar relacionados con la dimensión de lo que se intenta proteger.

3.-Introducir capas en el modelo de control, para que cada una opere como complemento o alternativa de la otra. Revisiones, monitoreo y control de gestión, conciliaciones contables, revisiones y autorizaciones de transacciones, validaciones en los sistemas y segregación de funciones, entre otras, son algunas de las capas de control que conviene establecer, con la idea de que cada una opere como respaldo de la otra. Por ejemplo, si por una inapropiada segregación de funciones alguien tuviera actividades que incrementan el riesgo de fraude, un buen modelo de autorización puede cubrir el mismo objetivo. También las transacciones más alejadas de los parámetros típicos serían detenidas por las  validaciones del sistema. Además, si todo eso falla, el control de gestión mensual detectaría transacciones inusuales de cierta relevancia.

4.-Asignar las tareas al personal pensando en la segregación de funciones incompatibles. El criterio principal para asignar tareas al personal suele estar asociado con áreas, responsabilidades, equilibrio de cargas de trabajo o relación costo-beneficio, considerando el volumen de negocios y el costo del personal para operarlo. Para fortalecer los procesos de control es importante que dentro de esos lineamientos se introduzca una apropiada segregación de funciones incompatibles. En un entorno donde se logre determinar a detalle las funciones que deben limitarse para mitigar los riesgos de fraude en las áreas donde otros controles no son tan efectivos, se logra equilibrar el costo-beneficio del control basado en riesgos, y se evita hacer énfasis en la segregación de funciones de áreas, transacciones o aspectos sin tanto riesgo.

5.-Diseñar controles preventivos lo más automáticos como sea posible. La confiabilidad en una maquinaria es inversamente proporcional al número e importancia de las personas que la manejan (Ley de Watson del libro Las Leyes de Murphy). Más allá del tono de humor en el comentario, existen temas asociados a la fatiga en el ejercicio de controles preventivos, que en última instancia los debilitan. Un ejemplo es el proceso de autorización de compras, precios, notas de crédito y pagos, entre otros aspectos, que impactan en la organización.

Cuando para cada transacción se requiere preparar, firmar, distribuir y archivar documentos en papel para que, dado el caso, deba buscarse, recuperarse y exhibirse como muestra de que fue una transacción o cambio autorizado, hay que considerar que se puede llegar a ahorros cercanos a 90% si se automatizan los procesos mediante workflows; pero además, se garantiza que una transacción no se lleve a cabo sin autorización.

6.-Asegurar que los controles en el área de Tecnología de la Información (TI) sean muy fuertes y formales. Todas las empresas tienden a confiaren mayor o menor medida en sus sistemas informáticos. Los sistemas  apoyan el control en los negocios desde varios puntos de vista:

• Hacer el trabajo por nosotros sin susceptibilidad de error aleatorio (por ejemplo, calculan las facturas y las contabilizan automáticamente sin intervención humana). 2
• Prevenir que se ejecuten transacciones fuera de los parámetros establecidos (por ejemplo, pedidos de clientes inexistentes o entregas sin una petición aprobada).
• Proveer la información necesaria para ejercer los controles y monitorear la gestión del negocio (por ejemplo, reportes de sistemas transaccionales, cubos de Inteligencia de Negocios).
• Ayudar a poner en práctica la segregación de funciones definiendo permisos de acceso a tareas en los sistemas que procesan las transacciones.

 Pero la confiabilidad de todo lo que los sistemas hacen por nosotros depende directamente de los controles para la implementación, mantenimiento y operación dentro del área de TI. Hay tres temas que son particularmente críticos a la hora de evaluar qué tan robustos son los controles de TI: 

• La prohibición absoluta de modificar datos directamente de las bases donde se almacenan (por fuera de las funciones que proveen los propios sistemas) sin una supervisión extremadamente cercana del área usuaria.
• El establecimiento de controles sólidos que impidan al área de TI modificar los programas que componen a los sistemas, sin una autorización o sin un proceso detallado y formal de prueba por parte de las áreas usuarias.
• La asignación de permisos para acceso a datos y sistemas solamente con las autorizaciones y análisis previos de las áreas usuarias, para asegurar que procedan, pero también que sean aceptables desde el punto de vista de la segregación de funciones.

7.-Introducir válvulas de escape a los procesos, eliminando los controles rígidos que nadie cumple. En modo simple, si se establecen restricciones que impiden trabajar, es más probable que éstas sean violadas a que el negocio deje de operar. Eso nos lleva a la necesidad de establecer buenos controles, tan rígidos como se requieran, pero también a implementar regímenes de excepción bien monitoreados, que hagan razonable su cumplimiento.

Si pensamos en ejemplos de esto surgen las transacciones urgentes, en las que comúnmente se requieren similares autorizaciones, pero no previas a la ejecución, sino inmediatamente después, a modo de monitoreo. El tema a cuidar en todos los casos es asegurar que las excepciones y las urgencias se mantengan suficientemente esporádicas y no se llegue al abuso del procedimiento alterno.

8.- Asegurar que los procedimientos  de cierre y conciliación contable se cumplan al pie de la letra. Dentro de las diversas capas de control en las empresas, y por ser parte de los procesos naturales, no suelen valorarse del todo algunas acciones críticas como:

• Conciliar los saldos bancarios que aseguran que no existen pendientes antiguos.
• Inspeccionar los inventarios para poder identificar obsoletos, faltantes u otros temas con impacto financiero.
• Coordinar cuentas en general para identificar las fuentes de discrepancias y atacar las causas de las mismas.
• Eliminar la sensación de desorden que puede ser la cuna y la oportunidad para el fraude.

Esta categoría de control puede ser un termómetro válido para determinar qué tan saludables están muchos procesos operativos y financieros relevantes, y si sirven de base para divulgar información confiable a quien resulte apropiado, promoviendo un ambiente de transparencia.

9.- Utilizar únicamente información que procede de fuentes confiables. El título cae fácilmente en lo obvio si no se intenta especificar qué características hacen que las fuentes de la información utilizada puedan ser consideradas confiables. En términos simples, deben al menos darse las siguientes condiciones:

• No puede ser manipulada por quienes pudieran tener interés en hacerlo.
• Debe estar basada en los sistemas formales que procesan datos dentro de la organización o en fuentes externas  validadas.
• Tiene que conciliar con la contabilidad cuando sea pertinente.
• Debe someterse a controles y revisiones adecuados, incluyendo un análisis previo.

10.-Establecer controles de monitoreo del desempeño y gestión del negocio “Al ojo del amo engorda el ganado”, y el monitoreo del negocio no solamente lo hace más productivo, sino que permite tomar acciones correctivas oportunas. Además, en el camino para identificar oportunidades que mejoren el negocio, surgen temas relativos a la forma de operar y controlar transacciones individuales, y se pueden detectar errores en la propia información.

Los controles suelen ser también una herramienta sólida para detectar situaciones fraudulentas por montos importantes. Un ejemplo típico es el análisis del margen bruto sobre ventas que, cuando se realiza con el grado de detalle adecuado ‒siendo producto o familia, región, canal y se analiza con suficiente precisión, tolerando variaciones inexplicables solamente cuando sean por montos poco importantes‒ permite identificar precios o descuentos sobre ventas  contrarios a las políticas, compras a costos no autorizados e ineficiencias o mermas en planta.

Cualquiera puede sentirse más o menos identificado con algunos de los temas expuestos, pero al final, lo relevante no es solamente en qué información se confía, sino estar convencido de que se tienen sólidas y probadas razones para creer en ésta. Es común que las administraciones reciban informes de los auditores internos o externos con comentarios y recomendaciones para mejorar los procesos y los controles, con la expectativa de que sean resueltos. Mi sugerencia es que se mantenga un control centralizado del estado actual del análisis e implementación de recomendaciones.

Con ello se asegura que aquellas que requieren un tratamiento multidisciplinario no queden en una zona gris, así como tampoco la calidad y oportunidad de las respuestas y soluciones adoptadas.  

Cualquiera puede sentirse más o menos identificado con algunos de los temas expuestos, pero al final, lo relevante no es solamente en qué información se confía, sino estar convencido de que se tienen sólidas y probadas razones para creer en ésta.

Este escenario plantea una sala de espera utópica. Para llevarla a la realidad, es necesario ganar una batalla contra el tiempo. Según un estudio publicado por la Universidad Nacional de Australia en 2003, el “umbral de paciencia” para aquellos clientes expuestos a un ambiente de espera se resume a un máximo de tres minutos.

¿Qué sucede al cuarto? De regreso a nuestra sala de espera “utópica”, nos empezamos a cuestionar si es que aquellas bellas flores frescas de colores radiantes están hechas a base de polietileno, y si aquella fina capa gris que las cubre es polvo. Descubrimos que la diversidad de revistas actuales se reduce a tres ejemplares de una misma  publicación, donde encontramos un artículo de cuando aún vivía Michael Jackson, y que precisamente la hoja donde hallaríamos el desenlace no está. Nos damos cuenta que la melodía, ahora totalmente perceptible y repetitiva, encaja perfectamente dentro del género mejor conocido como “música de elevador”, y después de haber consultado repetidas veces nuestro reloj, llega aquella voz angelical que ahora irrumpe en nuestra impaciencia impaciencia-anunciando “¡siguiente!”. Y recordamos la razón por la cual, la próxima vez que necesitemos este servicio, acudiremos a otro lugar.

La espera es la compañera silente o sombra inevitable de cualquier servicio y puede ser una aliada también. Lo sorprendente es que, aunque cumpliéramos al pie de la letra y excediéramos las expectativas de una sala de espera con la mejor música, las últimas revistas, flores frescas en un fino florero art nouveau y hasta ofreciéramos una copa de vino, eventualmente rebasaríamos el umbral de paciencia de todos nuestros clientes, ya que dicha tolerancia no se limita al tiempo real de espera, sino que está directamente relacionada con la percepción de los minutos que se tendrán que invertir, de acuerdo con el número de clientes que se encuentran expuestos ante la misma situación.

De acuerdo con Jacob Hornik, en su artículo Subjective vs. Objective Time Measures: A Note on the Perception of Time in Consumer Behavior (1984), el tiempo percibido variará de acuerdo con la longitud de la fila, sin importar el género del consumidor. Si existe un número menor a, digamos, dos clientes o turnos previos, la persona en cuestión estará dispuesta a vivir un umbral de paciencia de más de cinco minutos con una actitud positiva. Sin embargo, si antes hay un número mayor a ocho, el nuevo cliente atravesará el umbral de paciencia de forma inmediata.(Journal of Consumer Research: An Interdisciplinary Quarterly).

 AL INSTANTE

El consumidor moderno no cuenta con el tiempo ni la atención para exponerse a un solo medio ni a una sola marca. Y este comportamiento no es producto de la generación espontánea: los mismos oferentes, al entrar en una competencia contra el tiempo y una búsqueda de distinción dentro de la saturación mediática, promueven en su mercado este tipo de comportamientos. Esto resulta en consumidores desleales y por ende temporales, que encuentran en el tiempo la ventaja competitiva distintiva del bien o servicio que están recibiendo, dejando de lado la naturaleza de lo que demandan.

Hay ejemplos del potencial del umbral de paciencia en el mercado, que conviven con el consumidor desde hace décadas.

Vivimos inmersos en una sociedad que nos expone al abandono del tiempo lineal, ante la adopción de un mundo multitarea con infinidad de opciones e interactividad para el consumidor, donde la saturación de irrepetibles mensajes con prometedoras soluciones instantáneas es parte de la promesa básica de la mayoría de los productos y servicios que podemos encontrar en el mercado, y el eslogan recurrente “Llame ya” o “No espere más” es un continuo en la convivencia del consumidor y los medios masivos de comunicación.

Entre más saturación mediática haya, la completa atención que nos presta nuestro consumidor será proporcionalmente menor, por lo que debemos aprovechar cada segundo de nuestro contacto con el cliente, como explicó Benjamin Franklin en su escrito Advice to a Young Tradesman, Written by an Old One (1748), haciendo referencia a la naturaleza del crédito: “El tiempo es oro”. Lo cierto es que es unidimensional, irreversible e irrecuperable. Si no tomamos ventaja el instante no sólo pasará de largo, sino alguien más lo ocupará.

La espera es la compañera silente o sombra inevitable de cualquier servicio, y al final del día no deja de ser parte de una experiencia de compra, donde el cliente ocupa, de forma cautiva, tiempo en nuestro terreno. Al ser inevitable, la mejor elección es aprovecharlo e interactuar con ellos para exceder sus expectativas o motivarlos a satisfacer un mayor número de las necesidades originalmente pensadas (el muy buscado “ya que estoy aquí, de una vez debería…”).

¿QUÉ ESPERA?

Existen ejemplos claros y concretos de la potencialización del umbral de paciencia en el mercado, que conviven con el consumidor desde hace décadas. Tal es el caso de los productos denominados “de impulso”, aquellos que aunque el consumidor no tenía planeado comprar, con sólo verlos se crea un fuerte sentido de necesidad.

En las tiendas de autoservicio, éstos pueden encontrarse en las cajas de cobro o en los pasillos con tráfico de clientes, donde éstos esperan. No se trata de una casualidad o falta de espacio en anaqueles centrales. El objetivo es que golosinas, botanas, rastrillos o encendedores estén al alcance en estos espacios para atrapar al consumidor. Sin embargo, este tipo de técnicas no tienen que ser exclusivas para productos tangibles ni para este tipo de negocios.

La espera suscita reflexiones sobre el tiempo y la existencia humana, y es un requisito esencial para los valores estéticos  y éticos.

Reportes de la Comisión Federal de Telecomunicaciones (Cofetel) indican que para octubre de 2010 el número de usuarios   de telefonía celular ascendía a poco más de 89 millones de mexicanos, los cuales utilizan casi 16.4 miles de millones de minutos al mes. Si se incluyera en estas estrategias a los productos y servicios intangibles mediante el uso de la tecnología, estos minutos podrían resultar de gran valor para establecer no sólo un discurso, sino un diálogo  personalizado con el cliente, ofreciendo productos y promociones en un programa que, más allá de bombardear indiscriminadamente, esté diseñado para premiar la espera.

Al utilizar herramientas de uso común como los mensajes de texto corto, las empresas pueden ofrecer información de sus servicios o promociones especiales mientras sus clientes esperan ser atendidos. Asimismo, existen alternativas innovadoras y aún en desarrollo al alcance de cualquier presupuesto publicitario; éste es el caso de Foursquare, aplicación basada en la geolocalización web, que permite ubicar un dispositivo fijo o móvil en una zona geográfica, y a las empresas ofrecer beneficios a sus clientes, así como recompensas inmediatas en el tiempo de espera. Más importante, permite a los clientes interactuar en tiempo real con la compañía y también hacerlo mediante la geolocalización con otros clientes que estén dentro del establecimiento. Con esto se creará un diálogo triangular que generará sinergia y lealtad.

Otra herramienta de gran utilidad y ahora en boga es Twitter, que cuenta con gran popularidad en nuestro país. Actualmente, diversas empresas con fines de lucro lo utilizan con un enfoque informativo más que interactivo.

Sin embargo, mientras los clientes esperan, puede servir para entablar un diálogo, no sólo para ofrecer promociones, sino para preguntar opiniones y premiar las respuestas. Además, con esta estrategia se puede recavar información útil de los consumidores.

Es indispensable desarrollar una base de datos que incorpore a los clientes, y cuando se detecten en nuestro terreno, definir estratégicamente por qué acudieron al negocio y así ofrecer un servicio que rebase sus expectativas o las complemente. La base de datos proporcionará un perfil detallado del cliente, posteriormente, el diálogo servirá para complementarlo con características más personales. Esta información debe administrarse cautelosamente para no saturar a nuestros clientes, lo que juega en contra de cualquier negocio.

He aquí la oportunidad. Es hora de innovar, exponer nuestras posibilidades y cautivar a nuestros clientes, para conseguir que la espera sea aún mejor que el desenlace. Si logramos reivindicar su experiencia dentro de la inevitable espera, en lugar de sólo someterlos a la misma, podremos establecer un diálogo a largo plazo con ellos, y la preocupación por elegir la mejor música del género “de elevador” habrá terminado.

Esta definición es la recomendada por la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Naciones Unidas (ONU), la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE) y varias organizaciones internacionales más. Los lineamientos establecidos para las definiciones de los mercados laborales son los mismos para países desarrollados, emergentes y subdesarrollados. A raíz de este concepto, como lo hemos comentado en artículos pasados, la tasa de desempleo en México es más baja que la de Estados Unidos (EU) y de la mayoría de los países con los cuales nos comparamos. ¿Por qué? La respuesta está en la estructura misma del mercado laboral mexicano.

De entrada, cuando analizamos la tasa de desempleo en México, hay que separar el desempleo urbano del rural, ya que obedecen a dos problemáticas muy diferentes. La tasa rural es muy baja y al incluirla en una tasa nacional, disminuye la percepción de la desocupación. Por lo mismo, siempre debemos enfocarnos en la tasa de desempleo urbano. También es la que debemos utilizar para compararnos con EU, ya que la tasa de referencia de nuestro vecino no incluye el desempleo agrícola (equivalente en buena medida a la rural en México). Simplemente con este ajuste, las dos tasas no son tan diferentes como se piensa (ver gráfica).

En seguida, lo que debemos tomar en cuenta es que el desempleo es un concepto de una economía de mercado. Si no existieran mercados, prácticamente no habría desempleo. Hace 200 o 300 años, casi toda la población se dedicaba a la agricultura con una proporción elevada de autoconsumo. Por lo mismo, debemos asociar la desocupación con el desarrollo de nuestra economía, con la inserción de la industria y con la demanda de trabajo que surge de las fábricas y empresas productivas. Esto significa que entre más desarrollado sea un país, más visible e importante es su mercado laboral.Obviamente, EU es mucho más desarrollado que México, lo que explica de inmediato por qué tiene una tasa de desempleo mayor.

Justamente, parte del desarrollo de un país es su nivel de riqueza y la fortaleza de sus instituciones. En muchas ocasiones esto le permite desarrollar redes de seguridad, como el seguro de desempleo. También implica tener un nivel educativo más alto y conlleva aspiraciones socioeconómicas mayores. ¿Esto qué significa? Si una persona se queda sin trabajo en EU, utiliza su seguro de desempleo y sus ahorros para financiar una búsqueda de trabajo de un cierto nivel, es decir, la persona no va a estar contenta en aceptar cualquiera, sino uno digno de su nivel educativo y aspiracional.

En cambio en México, el nivel educativo menor, la falta o dificultad de movilidad social y el nivel promedio de  riqueza de las familias, impiden este lujo, es decir, la gran mayoría de la población acepta el trabajo que sea y son pocos los que se dan el lujo de un largo periodo de búsqueda. Esto se puede apreciar en un hecho contrastante entre ambos  países: en EU, entre menos sea el nivel educativo de una persona, mayor es el desempleo; en México, entre mayor  sea el nivel educativo, mayor es el desempleo.

La tasa de desempleo en México es más baja que la de Estados Unidos (EU) y de la mayoría de los países con los cuales nos comparamos. ¿Por qué?

La explicación es que en EU la educación abre las puertas a mejor y mayor empleo, mientras que en México, la educación trae consigo una aspiración de un mejor trabajo, por lo que las personas están dispuestas a buscar más y no emplearse en lo que sea. Sin embargo, dado que la gran mayoría de la PEA en México es de menos ingresos y niveles educativos relativamente bajos, no tienen estas aspiraciones, no cuentan con recursos para financiarse una buena búsqueda y están forzados a aceptar cualquier trabajo, en muchas ocasiones simplemente para comer y salir adelante en el corto plazo.

Aunque la tasa de desempleo es más elevada en EU para los que no han terminado la preparatoria, se pueden dar el lujo de estar desocupados por más tiempo, ya que gozan del seguro de desempleo.

Aun con estas diferencias estructurales, las tasas de desempleo en ambos países fueron muy parecidas a fines de la década de los 90 y entre 2005 y 2007. Se agrandó el diferencial en los tres periodos de recesión en EU, mientras que México sufrió una tasa mayor en los años de su crisis más grande de 1995 a 1997. Lógico, ¿no?

Sin embargo, el camino para incrementar la competitividad del país se combina con las limitaciones presupuestales  de los tres órdenes de gobierno, los altos requerimientos de inversión y la escasez de capital para crear condiciones ideales para la inversión privada en infraestructura. Esto se suma a la situación económica y financiera mundial que ha obligado a repensar y reorientar planes y estrategias. De acuerdo con el Índice de Competitividad Global 2010-2011, del Foro Económico Mundial (WEF, por sus siglas en inglés), México cayó seis lugares en la lista de economías más competitivas del planeta: pasó de la posición 60 a la 66. Respecto de las economías emergentes, China se sitúa en el lugar 27, India en el 51, Brasil en el 58 y Rusia en el 63. Yingyi Qian, profesor de la Tsinghua University en China, señala que la inversión en infraestructura (uno de los 11 rubros que mide el WEF), representa más de 9% del PIB (Producto Interno Bruto) de su país, comparado con un promedio de 2% que invierten las naciones en desarrollo. ¿Cómo se hace tangible esta cantidad? Qian refiere el Plan Nacional de Autopistas de China: en 1988 contaba con sólo 147 kilómetros de autopistas.

En 2005 ya alcanzaba 41 mil kilómetros (km), y para esa fecha tenían planeados completar 85 mil km en 2010.

Para compensar los efectos negativos de la crisis financiera mundial, el gobierno chino anunció un paquete de cuatro billones de yuanes (más de 480 millones de dólares, mdd) para estimular el mercado interno a través de inversiones masivas en infraestructura. En el cuarto trimestre de 2008 aumentó el capital asignado a vías férreas, carreteras y aeropuertos en 100 millones de yuanes (38 mdd). En 2009, anunció que invertiría más de 12 mil mdd en aeropuertos.

En general, los próximos 10 años serán los más decisivos para la construcción de infraestructura en China. A finales de 2020, está previsto que la red de vías férreas exceda los 110 mil km y que la red de autopistas llegue a los 100 mil. Más que en cualquier otro lugar del mundo. “México claramente necesita mejoras continuas con el fin de no perder terreno en competitividad frente al resto del mundo”, indica el reporte del WEF. Sin embargo, por diversas razones, nuestro país no ha podido mantener un ritmo de inversión en el sector de acuerdo con sus potencialidades.

Las crisis económicas recurrentes, la insuficiencia de las finanzas públicas, la falta de estímulos claros y de condiciones de certidumbre a la inversión,  entre muchas otras causas, explican este atraso.

“Ante su fuerte rezago, la infraestructura es un claro detonante del desarrollo en México. A corto plazo atrae inversión, genera empleos y tiene un efecto multiplicador al interior de la economía. Pero más importantes son sus efectos de largo plazo, al aumentar la productividad y estimular la creación de nuevos negocios. La experiencia de muchos países, incluido el nuestro, es elocuente sobre la diferencia que implica el contar o no con una infraestructura moderna y adecuada. El aumento de la inversión en infraestructura de calidad debe ser un elemento central para el crecimiento potencial del PIB en México”, señaló Ignacio Deschamps, director general y presidente del Consejo de Administración de Bancomer en el informe Situación Regional Sectorial de julio de 2009.

 ¿EN EL PAPEL?

En el plan México 2030 el gobierno proyectó un horizonte de largo plazo del México que queremos. Luego, a través del Plan Nacional de Desarrollo (PND), se formularon las estrategias generales para el periodo 2007-2012, y por medio de diferentes proyectos y programas sectoriales, como el Programa Nacional de Infraestructura (PNI), se estableció la tarea para fortalecer y modernizar carreteras, puertos y aeropuertos, para edificar más presas, centrales eléctricas e instalaciones petroleras, así como para construir nuevas redes de electricidad, agua potable y drenaje.

Falta muy poco para que concluya el periodo que abarca el PNI, con el cual se asumió el reto de construir una infraestructura sólida, actualizada y extendida en beneficio de las generaciones de hoy y de mañana. De acuerdo con los tres propósitos centrales para el desarrollo de México, la infraestructura es:

• Un factor esencial para elevar la competitividad de las regiones porque reduce los costos y tiempos de transporte, facilita el acceso a mercados distantes, fomenta la integración de cadenas productivas e impulsa la generación de empleo.
• Un instrumento clave para contar con insumos energéticos suficientes de calidad y a precios competitivos.
• Un recurso para igualar las oportunidades de superación económica, porque rompe con el aislamiento y la marginación de las comunidades, promueve la educación, la salud y la vivienda, favorece la introducción de servicios básicos y multiplica las posibilidades de ingreso.

CIMIENTOS Y MUROS, ESCENARIOS BÁSICOS

El PNI se construyó con base en tres escenarios:

1 Básico. Partió de la premisa de que México contaría con los recursos adicionales derivados de la Reforma hacendaria por los que menos tienen, propuesta al Congreso de la Unión, y que permitiría aumentar la inversión en infraestructura, por lo menos en un punto del PIB de manera permanente en los próximos años

2 Inercial. Se asumía que el gobierno no contaría con presupuesto adicional, y en consecuencia la inversión en infraestructura no aumentaría e incluso declinaría por la necesidad de destinar cada vez más recursos al pago de pensiones e inversiones realizadas en el pasado por medio del mecanismo Proyectos de Inversión Diferida en el Registro del Gasto (Pidiregas).

3 Sobresaliente. Partió del supuesto de que en México se lograría un conjunto de reformas estructurales en diversas materias (laboral, energética, telecomunicaciones y otras) que aceleraría el crecimiento del país y permitiría un mayor flujo de inversión en infraestructura.

En suma, el PNI 2007-2012 propuso dar pasos decisivos para multiplicar los intercambios productivos y elevar la competitividad de la economía, entre otros aspectos con beneficios sociales.

Al presentar el PNI se consideraron datos del informe 2006-07 del WEF, donde México se ubicaba en el sitio 64 de 125 países. A nivel sectorial ocupaba el lugar 65 en ferrocarriles, 64 en puertos, 55 en aeropuertos y 49 en carreteras. En el reporte 2010-11, las posiciones fueron: 76, 89, 65 y 62, respectivamente. ¿Por qué es tan importante la competitividad? El profesor Klaus Schwab, del WEF, dice que la competitividad de los países contribuye a los factores que determinan el crecimiento, ayudan a explicar por qué las economías de algunos son más exitosas que otras al aumentar los niveles de sus ingresos y ampliar las oportunidades para sus poblaciones. Además, los líderes de la naciones tienen importantes herramientas en la formulación de políticas económicas y reformas institucionales, y ofrecen a los empresarios las pistas necesarias para tomar sus decisiones estratégicas y de inversión. “En México, la infraestructura es considerada por la administración como una vía de desarrollo. Los resultados aún no son del todo visibles y el entorno ha obligado a replantear algunos proyectos; pero también es cierto que es uno de los gastos más productivos que se pueden realizar”, consideran los analistas económicos de Bancomer.

ESFUERZOS POR CONSTRUIR

Nueva York (2009) y Madrid, Shanghái y Seúl en 2010. En estas ciudades el gobierno de México y la iniciativa privada han ofrecido conferencias para promover la inversión privada en los proyectos de infraestructura en nuestro país.

Secretarios de Estado y funcionarios de las agencias federales encargadas del desarrollo de infraestructura han presentado la cartera de proyectos a licitar en 2010 y 2011, la cual está integrada por más de 100 que representan una inversión total superior a 50 mil millones de dólares (la cantidad de proyectos y la inversión varía de acuerdo con la fecha y sede de la presentación). “Todos los proyectos cuentan con estudios y mecanismos financieros sólidos que los hacen atractivos para los inversionistas del sector privado internacional”, expusieron.

La cantidad mencionada de inversión supera la requerida por Chile para el periodo 2010-2014 y que la Comisión de Infraestructura de la Cámara Chilena de la Construcción fijó en 40 mil 68 millones de dólares. Estos recursos son para reconstruir la infraestructura pública dañada por el terremoto en febrero de 2010, suplir los déficits históricos y satisfacer las necesidades que el crecimiento económico generará en el futuro próximo, de manera que el país mantenga y mejore sus niveles de competitividad.

A partir de los objetivos y del diferencial en las cantidades mencionadas se puede apreciar por qué Chile está en la posición 40 del ranking de competitividad del WEF en cuanto a infraestructura. No obstante que el entonces subsecretario de Hacienda, Alejandro Werner, expuso en España (marzo 2010) que el PNI reporta un avance de alrededor de 40%.

Los proyectos considerados al tercer trimestre del año pasado estaban estimados en 235 millones de dólares, de ellos 65% está relacionado con el sector energético, mientras que el resto son carreteras, puertos, aeropuertos, obras hidráulicas, de telecomunicaciones y turismo. En la fecha citada, Werner enfatizó la participación pública y privada debido a los mecanismos financieros que hay para proyectos de infraestructura, de los que destacó las posibilidades que ofrece la nueva Ley de Asociaciones Públicas y Privadas para reducir en 15% los costos en este tipo de proyectos.

En agosto de 2010 el Banco Mundial (BM) indicó que México logró ubicarse en el periodo 2007-2010 como el segundo país con mayor avance en el desempeño logístico y el tercero con más progreso en la calidad del transporte e infraestructura.

El entonces titular de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT), Juan Molinar Horcasitas, señaló que  lo anterior es una prueba de que éste es el sexenio de la infraestructura, pues se ha detonado el mayor número de inversiones y proyectos posibles en dicho rubro. Los datos de China y Chile, por sólo mencionar dos países, hacen eco. De acuerdo con Goldman Sachs en 2006, para ponerse al día con el mundo desarrollado el BRIC (el bloque de países emergentes formado por Brasil, Rusia, India y China) deberá invertir más de dos veces el valor de su PIB (del orden de 4.5 billones en 2005) para alcanzar los niveles de infraestructura que tienen en la actualidad los industrializados (a partir de una comparación con los miembros del llamado G-6, que integran Alemania, Estados Unidos, Francia, Italia, Japón y Reino Unido). Tomaría 25 años alcanzar los ritmos de crecimiento observados. Para el grupo de países que forman el N-11 (Bangladesh, Corea, Egipto, Filipinas, Indonesia, Irán, Pakistán, México, Nigeria, Turquía y Vietnam) llegar hasta el nivel de infraestructura del BRIC implicaría  inversiones del orden de 1.7 billones de dólares (60% del PIB en 2005), y podrían lograrlo en un periodo de 10 a 15 años.

PARTICIPACIÓN DEL SECTOR PRIVADO

El Programa Nacional de Infraestructura 2007-2012 (estimado como ambicioso por algunos analistas, pues considera el rezago que enfrenta México, tanto en términos de cobertura como de calidad), ha trazado una serie de acciones en materia de infraestructura con visión de largo plazo; sin embargo, por la magnitud de las inversiones, así como del grado de especialización requerido para la construcción y operación de las infraestructuras, el gobierno necesita el apoyo del sector privado.

Recientemente el gobierno federal implementó algunas acciones orientadas a impulsar este plan. Contemplan la modificación de diversos ordenamientos, entre éstos destaca la Iniciativa de Ley de Asociaciones Público Privadas, presentada por el presidente Calderón el 10 de noviembre de 2009 a la Cámara de Senadores.

De su aprobación definitiva depende el rompimiento de diversos “cuellos de botella” que enfrenta el sector. Los proyectos de infraestructura pública con financiamiento privado, también conocidos como Alianzas o Asociaciones Público Privadas (APP), son asociaciones entre el sector público de cualquier orden de gobierno y el sector privado, cuyo objetivo es la colaboración conjunta para la prestación de algún servicio en particular. Generalmente cubren un amplio rango de distintas estructuras jurídico-financieras en diversos rubros dentro del sector de infraestructura: transporte (carreteras, puertos, aeropuertos), salud, educación, medio ambiente (agua, residuos sólidos), generación de electricidad, etcétera.

Dependiendo del país y de las políticas públicas aplicables, las APP pueden cubrir diversos tipos de contratos, los cuales llevan implícita la obtención de mayor valor por dinero (Value for Money) en la medida que ciertas condiciones institucionales prevalezcan.

Suponen, por lo general, un esquema de distribución de riesgos hacia el inversionista privado, que puede incluir desde el diseño, hasta la construcción, la operación, mantenimiento, explotación, conservación y transferencia de infraestructuras del sector privado al público, abordando por supuesto el financiamiento.

El desarrollo de proyectos de infraestructura, por medio de esquemas con participación privada, no constituye una novedad en nuestro país. Prácticamente desde el siglo antepasado, el gobierno mexicano ha llevado a cabo APP, con el apoyo de la ventaja comparativa del sector privado, principalmente en materia de experiencia o especialización en cierto sector, eficiencia en los procesos, capacidad económica y de ejecución.

Entre los esquemas de contratación que podemos encontrar están:

• Obra Pública Financiada, mediante contratos de arrendamiento y transferencia.
• Proyectos de Inversión con Impacto Diferido en el Registro del Gasto o Pidiregas (regulados desde la administración de Ernesto Zedillo, principalmente utilizados en el sector energético).
• Esquemas para Construir-Operar-Transferir (BOT, por sus siglas en inglés) y sus variantes, sobre todo en proyectos de agua.
• Alianzas estratégicas (joint ventures).
• Concesiones de servicios públicos.
• Contratos de servicios externos, outsourcing.
• Acuerdos de inversión conjunta.
• Actuación por cooperación y privatización.

La diferencia fundamental entre esquemas intermedios y la privatización radica en que en esta última el gobierno deja de ser responsable del servicio. Es decir, la privatización implica que una empresa pública se convierta en privada y el sector público pierda el control de dichos activos a manos del sector privado, excepto en ocasiones, por alguna medida de control regulatorio en temas como las tarifas al consumidor.

Por su parte, los Proyectos para Prestación de Servicios (PPS) son una nueva modalidad de APP, donde el gobierno permanece como el responsable final de la prestación del servicio y simplemente delega esta responsabilidad al sector privado por un periodo finito, según los términos delineados previamente en un contrato, y la propiedad y el control operativo pleno regresan al sector público al final del acuerdo.

A diferencia de los esquemas tradicionales de financiamiento de obra pública e independientemente del tipo de proyecto, el diseño de un PPS requiere un elevado nivel de detalle para cubrir los elementos de definición de servicios, calidad, mecanismos para la evaluación del desempeño y para la asignación de riesgos, por eso se necesita la participación de especialistas, tanto públicos como privados, a lo largo de la definición, desarrollo y consecución de los proyectos. El reto radica en que el manejo de los riesgos entre sector público y privado sea equitativo, y que cada uno asuma los que realmente le corresponden con base en su propia capacidad y disposición para controlar los riesgos.

Prácticamente todos los países de la Unión Europea (EU), desde 1993 con la expedición del Libro Blanco en crecimiento, competitividad y empleo, han recomendado y usado los PPS como un mecanismo ordinario para desarrollar infraestructura pública. Esta experiencia, en conjunto con las modificaciones legales para permitir su desarrollo, se han difundido a más de 55 países de todo los continentes, donde independientemente de su régimen político, sistema económico y jurídico, en mayor o menor medida, están utilizando los PPS para atraer el capital y/o experiencia del sector privado para el desarrollo de infraestructura pública moderna, eficiente y adecuada.

Por ejemplo, en 2010 se construyó en tres continentes un número sin precedentes de hospitales por medio del esquema APP, incluyendo el nuevo hospital Karolinska Solna University con 700 camas en Estocolmo, Suecia, considerado el más grande que se ha erigido en el mundo, bajo un esquema público-privado. En nuestro país, actualmente se tienen dos hospitales PPS en operación y cuatro en construcción.

MÁS QUE UNA BUENA ESTRUCTURA

Previo a la contratación de cualquier obligación bancaria o bursátil, la normatividad le exige a los participantes evaluar su grado de riesgo. Para esto es necesario que cuenten con al menos dos calificaciones de riesgo crediticio actualizadas de alguna de las cuatro instituciones calificadoras de valores: HR Ratings, Fitch Ratings, Moody’s y Standard & Poor’s. Dependiendo del tipo de obligación, y en función de estas calificaciones, se determina una tasa de interés, que a su vez funciona como un instrumento de monitoreo.

Anticipándose a las medidas regulatorias a implementar después de Basilea III, las instituciones calificadoras de valores han revisado minuciosamente sus metodologías de valoración para adaptarlas a las exigencias del mercado. Así, si antes de la crisis era difícil estructurar un financiamiento de largo plazo para un proyecto de infraestructura, que alcanzara más de cuatro niveles de calificación por arriba de la calidad crediticia del emisor, ahora esto es prácticamente imposible si no se tiene algún mejorador de crédito adicional.

Hoy, para acceder al financiamiento competitivo de largo plazo, ya no es suficiente contar con un vehículo de propósito específico que aísle efectivamente los activos del emisor con fuertes índices de cobertura en escenarios de estrés y con fondos de reserva para el servicio de la deuda, conformados al inicio de la vigencia de una obligación.

La crisis nos ha dejado muchas lecciones, una de las más valiosas es que la información que las instituciones calificadoras de valores proveen jamás reemplazará a los ojos del inversionista, por lo que es indispensable llevar a cabo un estudio propio de los riesgos de cada proyecto.

Entre otros mejoradores crediticios se encuentran:

1 Garantías parciales. Se estructuran ya sea para reducir la posibilidad de incumplimiento o la severidad de pérdida una vez ocurrido el evento de incumplimiento. Su uso ha sido principalmente en bursatilizaciones y en emisiones de bancos o de entidades corporativas, y ha permitido mejorar las condiciones financieras de sus obligaciones financieras. También ha brindado  un mayor acceso a nuevos mercados de crédito.

2 Líneas de crédito contingentes. Generalmente están estructuradas La crisis nos ha dejado muchas lecciones, una de las más valiosas es que la información que las instituciones calificadoras de valores proveen jamás reemplazará a los ojos del inversionista, por lo que es indispensable llevar a cabo un estudio propio de los riesgos de cada proyecto.

A partir de septiembre de 2009, las Sociedades de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro (Siefores) pueden invertir indirectamente en fondos de capital privado, a través de los Certificados de Capital en Desarrollo (Cecades), lo que les permitirá a las Afores actuar como fondeadores de la infraestructura del país. Los Cecades son títulos fiduciarios, cuyo rendimiento (variable e incierto) se encuentra vinculado total o parcialmente a ciertos activos subyacentes, estructurados como un traje a la medida para las necesidades de los fondos de pensión. Están regulados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), así como por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Surgen como alternativa de fondeo tanto para proyectos no desarrollados (greenfield) como aquellos que se encuentren en etapa de operación (brownfield), y pueden ser clasificados conforme al Reglamento de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV):

1 Los dirigidos a fondos de capital privado que, a su vez, invertirán en varios proyectos.

2 Los enfocados a un proyecto en particular, principalmente en el sector de infraestructura Los Cecades aspiran a tomar entre 7 y 8 % de los 1.3 billones de pesos que las Siefores han logrado acumular y están sirviendo para la canalización de recursos de inversión a diversos sectores y actividades con potencial de crecimiento a largo plazo.

El mercado mexicano ha respondido de manera favorable después de concretar diversas colocaciones en los últimos dos años, destacando las emisiones de: Red de Carreteras de Occidente, Atlas Discovery México, Wamex, Macquarie Mexico Infrastructure Management, Nexxus Capital IV General Partner, Promecap Capital de Desarrollo, Infraestructura Institucional (Icuadrada), Navix Artha Operadora, PLA Inmuebles Industriales (Prudential) e Inmar del Noroeste (Marhnos).

En algunas de estas primeras ofertas no se logró colocar el ciento por ciento del monto ofertado posible. Algunas bolsas de valores a escala internacional tienen instrumentos similares, por ejemplo:

Estados Unidos: Special Purpose Acquisition Companies (SPAC).

Canadá: Income Trusts.

Australia: Infrastructure Funds.

Inglaterra: Specialist Fund Market.

EN CONSTRUCCIÓN

La meta del gobierno federal para 2012, planteada en 2007, fue posicionar a México entre las primeros 30 lugares del ranking mundial en materia de infraestructura. No obstante las opciones, las modificaciones a la regulación y las experiencias de viabilidad hay un grado de incertidumbre para algunos proyectos del PNI.

¿Hay rezago en las metas y los tiempos? Los proyectos de inversión registrados ante la SHCP presentan un panorama a partir de la inversión ejercida respecto de la que está por realizarse. Entre los proyectos más avanzados se encuentran: 1

 Electricidad, 46%

2 Carreteras, 43%

3 Obras de agua (potable, alcantarillado y tratamiento) y puertos, 33%

4 Aeropuertos, 20%

5 Ferrocarriles, 70%

6 Hidrocarburos, 5% (gas 12%; exploración y producción de petróleo 4%). Aquí se concentra 82% del valor del PNI.

¿Llegaremos a la meta del PNI? Es difícil precisar. La coyuntura actual, si bien no ha amarrado las manos, provoca un grado de incertidumbre en las posibilidades de alcanzar las metas y en el esfuerzo de ver a la infraestructura como un sinónimo de desarrollo económico, social y humano, aplicado a las necesidades y demandas del país, que van más allá de la posición en el ranking.

Los activos son un tema financiero a considerar en las decisiones de inversión de los accionistas.

El tema no tiene implicaciones únicamente contables, conlleva importantes particularidades en la valuación con fines de reporte financiero, que deben ser consideradas por la comunidad financiera tanto para la valuación bajo IFRS como para aquellas bajo US GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Estados Unidos). Los activos tangibles e intangibles en muchas ocasiones representan una parte muy importante del patrimonio de las empresas, y se convierten en un tema financiero a considerar en las decisiones de inversión de los accionistas.

La NIC 36, Deterioro de Activos, señala los procedimientos que deben aplicar las entidades para asegurarse de que sus activos se encuentran registrados en montos no mayores a su valor de recuperación esperado, ya sea a través de su Valor de Uso (VU) o de su Valor de Razonable Menos Costos de Disposición (VRMCD).

Al aplicar la Norma se han identificado ciertos puntos donde se debe tener especial cuidado, los principales son:

• Identificar adecuadamente las Unidades Generadoras de Efectivo (UGE).
• Asignar el crédito mercantil a las UGE (en casos de combinación de negocios) de forma oportuna.
• Tomar en cuenta, especialmente, ciertos temas relativos al proceso de valuación.

La NIC 36 no considera una valuación del posible deterioro de manera específica para la entidad de forma “pura”, ya que la UGE, sujeta a prueba de deterioro, debe reflejar cómo el mercado valuaría a los flujos que la administración espera recibir de ella. A continuación se desarrollan temas relevantes para poder aplicar adecuadamente la NIC 36.

VALOR DE RECUPERACIÓN

La Norma establece que el valor de recuperación de un activo o UGE sea determinado como el valor mayor entre su VRMCD y VU. La medición del VRMCD y del VU de un activo o UGE requiere del uso de supuestos y estimaciones. El VRMCD es la cantidad que podría ser obtenida al vender un activo/UGE, entre un comprador dispuesto y un vendedor dispuesto en una transacción de libre mercado.

Calcular el VU de un activo/UGE implica estimar los flujos de efectivo esperados provenientes del uso continuo de un activo/UGE, excluyendo los posibles flujos asociados con futuras reestructuras o mejoras en el desempeño del activo. Se deben incluir los flujos asociados con la venta al final del activo/UGE, si es que existen o se pueden determinar. Los flujos son descontados a su valor presente, utilizando aquella tasa de descuento antes de impuestos que mejor refleje el costo de capital de acuerdo con el mercado y el riesgo específico del activo/UGE Al adoptar IFRS, las empresas se enfrentarán a los requerimientos de la NIC 36, Deterioro de activos, que se encarga de verificar que el valor contable de los activos.

El valor de recuperación de un activo requiere cálculo y comparación con su valor en libros cuando:

• Se hacen pruebas de deterioro si existe(n) indicio(s) de que el activo o UGE podría estar deteriorado, en el caso de activos tangibles e intangibles de vida definida. Las entidades deben evaluar lo anterior, por lo menos, en cada una de las fechas de reporte. La NIC 36 contiene listas de indicadores de deterioro interno y externo que como mínimo deben ser considerados.
• El activo es, o la UGE contiene, un activo intangible de vida útil indefinida o un activo intangible, que no está aún disponible para su uso, en este caso se hacen pruebas de deterioro anualmente.
• La UGE, o un grupo de UGE, incluye en su valor en libros el crédito mercantil generado en la combinación de negocios, situación en la que la UGE, o el grupo de UGE, debe ser sujeta a pruebas de deterioro al menos anualmente.

Como en el caso de los activos intangibles de vida útil indefinida, la NIC 36 permite que la prueba anual de deterioro sea realizada en cualquier fecha durante el periodo, siempre y cuando ésta se haga en la misma fecha todos los años y usando metodologías consistentes.

La NIC 36 requiere que las valuaciones del Valor de Uso sean realizadas sobre la base de flujos antes de impuestos.

VALOR DE USO

Se requiere que el VU sea determinado mediante el valor presente neto de los flujos de efectivo que la entidad espera recibir del uso del activo o UGE, en su condición actual durante su vida útil remanente; esto es, ignorando todo plan de la administración para mejorar el rendimiento del activo o UGE (en su párrafo BC67, la NIC 36 define que se excluyen los flujos esperados de reestructuras futuras en las que la empresa no esté comprometida aún).

Generalmente las valuaciones basadas en FED consideran flujos después de impuestos; sin embargo, la NIC 36 requiere que las valuaciones del VU se hagan sobre la base de flujos antes de impuestos, esto es, usando los flujos de efectivo y tasa de descuento libres de efectos fiscales, situación que en la práctica es muy complicado determinar. Los elementos a considerar son: 

      A.- Flujos de efectivo.

      B.- Tasa de descuento (considerando criterios market participant).

      C.- Mercado más favorable, participantes del mercado, mayor  y  mejor uso (principales temas a considerar en la determinación del Valor de Uso).

      D Flujos antes de impuestos (consideraciones adicionales) y tasas antes de impuestos.

       E Valor terminal.

Para realizar la valuación, se deben usar los flujos de efectivo de la operación pronosticados, la Norma específicamente establece que se requiere excluir los siguientes conceptos de los flujos de efectivo pronosticados: 

1. Entradas y salidas de efectivo proveniente de las actividades financieras.
2. Ingresos y pagos por impuestos sobre la utilidad, ya que la valuación se lleva a cabo sobre una base antes de impuestos.
3. Futuras entradas y salidas de efectivo por futuras reestructuraciones aún no definitivas o por mejoras en el desempeño del activo o UGE.

La proyección de los flujos debe considerar el desempeño histórico de la UGE, así como las expectativas de desempeño que se tienen en la industria a la cual pertenece la UGE.

En cuanto a la Tasa de Descuento, la Norma no precisa una metodología específica, pero requiere que se utilice una Tasa de Descuento que incorpore los “riesgos de mercado” específicos asociados a ese activo o UGE y sea independiente de la estructura de capital de la entidad o de la forma en que ésta financió al activo/ UGE; es decir, con los criterios que tomarían los participantes en el mercado para la determinación de la Tasa de Descuento.

En la práctica, el uso del Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC, por sus siglas en inglés) es lo más usual, descontando de los Flujos de Caja Libres (FCF, por sus siglas en inglés). El WACC puede llegar a ser ajustado, porque la UGE puede tener riesgos específicos que difieren de los riesgos enfrentados por la compañía vista como un todo.

Es necesario que sean tomadas en cuenta las consideraciones market participant en la tasa de descuento.  Aunque los flujos de efectivo tienen su origen en la operación de la empresa misma, respecto de la tasa de descuento, se necesita que ésta refleje las consideraciones que los participantes del mercado considerarían, asimismo el riesgo específico del activo.

Por su parte, algunos de los principales conceptos a considerar en la determinación del valor de valor razonable, de acuerdo con el ASC 820, son:

1 .-Mercado más favorable: la medición del valor razonable asume que el activo o pasivo intercambiado ocurre en el mercado “principal” (en el que se vendería el activo o transferiría el pasivo con alta actividad y volúmenes) del activo pasivo o, en ausencia de éste, asume que se lleva a cabo en el “mercado más favorable”, donde se maximiza el monto que se recibiría por vender el activo o que minimiza el monto que se pagaría por transferir un pasivo.

2.- Participantes del mercado: se consideran compradores y vendedores en el mercado más favorable aquellos que son:

•   Independientes uno del otro.
•   Informados con relación al activo o pasivo, así como de la transacción.
•   Capaces de participar en una transacción como la que se esté evaluando.
•   Eventualmente dispuestos a participar en una transacción, sin ser forzados u obligados.

Estos conceptos deben estar presentes para determinar, por ejemplo: 

• La tasa de descuento.
• La estructura deuda-capital de los participantes del mercado, sin considerar la estructura propia de la empresa.
• El costo de la deuda.
• El retorno sobre los activos.
• El mantenimiento de los activos (CAPEX).

Con respecto del uso de flujos de efectivo y tasas de descuento antes de impuestos, la Norma establece que, en teoría, los flujos de efectivo después de impuestos descontados a tasas después de impuestos, comparados con los flujos de efectivo descontados antes de impuestos a tasas antes de impuestos, deberían dar el mismo resultado. Lo anterior sería cierto siempre y cuando la tasa de descuento antes de impuestos sea la tasa de descuento después de impuestos ajustada específicamente y conforme a los montos y la calendarización de los flujos futuros relativos a los impuestos.

Como los flujos de efectivo antes de impuestos no son generalmente los flujos de efectivo después de impuestos afectados por la tasa estatutaria, y como la tasa de descuento antes de impuestos puede no ser directamente observable o medible, ésta puede ser calculada por medio de “iteración”; es decir, primero se llevan a cabo utilizando FED con tasas después de impuestos, y luego, por iteración, se determina la tasa de descuento antes de impuestos que se necesitaría para que el VU determinado, con base en los flujos y tasas antes de impuestos, se iguale al VU determinado sobre la base de flujos y tasas después de impuestos.

El tema no tiene implicaciones únicamente contables,  conlleva importantes particularidades en la valuación con fines de reporte financiero.

Finalmente, para los activos de larga duración, uno de los componentes más grandes de valor atribuible a un activo o UGE, cuando se utiliza la metodología de FED, generalmente se origina por su Valor Terminal Éste se refiere al valor presente neto de todos los flujos, que se estima al ser generados por el activo o la UGE después del periodo comprendido por las proyecciones financieras. La NIC 36 restringe el horizonte de las proyecciones a un máximo de cinco años, a menos que se pueda justificar un periodo más largo basado en presupuestos o estimaciones de flujos de efectivo lo suficientemente detallados y confiables.

La NIC 36 requiere que el Valor Terminal sea determinado mediante la extrapolación de las estimaciones de flujos más allá del periodo proyectado, usando una tasa de crecimiento sostenida o decreciente, a menos que se justifique sólidamente una tasa creciente con base en información objetiva sobre el comportamiento específico de un producto o por el ciclo económico de la industria.

El flujo sostenido que se espera sea generado por el activo o UGE es capitalizado mediante un factor de perpetuidad basado en:

• La tasa de descuento, si se estima que los flujos permanezcan relativamente constantes.
• La tasa de descuento menos la tasa de crecimiento a largo plazo, si se estima que los flujos crecerán, como se mencionó anteriormente.

TÉCNICAS DE VALUACIÓN RECONOCIDAS

Previamente se mencionó, de manera muy somera, los elementos que se consideran dentro de técnicas de valuación reconocida, mismas que usualmente son para la medición del Valor de Uso. El ASC 820 establece al respecto que las metodologías de valuación utilizadas para la determinación del valor razonable deben ser consistentes con los siguientes enfoques:

• De mercado (Market approach).
• De ingresos (Income approach).
• De costo (Cost approach).

La Norma requiere que se utilice una tasa de descuento que incorpore los riesgos de mercado específicos.

El enfoque de mercado se basa en la búsqueda y utilización de precios e información relevante, pública, disponible y verificable, generada a partir de empresas o negocios comparables a aquel que se desea valuar o, en su caso, transacciones recientes de mercado en las que participaron activos o pasivos idénticos o similares al que está siendo valuado. Un aspecto relevante es evaluar las consideraciones del entorno económico en el momento en que se llevaron a cabo con el fin de:

• Asegurar la comparabilidad de la información que se pretenda utilizar como referencia.
• Evaluar diferencias de tamaño.
• Ajustar la información de mercado disponible por las diferencias en tamaño y estructura de capital, entre otras.

El enfoque de mercado permite tomar en cuenta las condiciones y expectativas del mercado con relación al objeto de la valuación. Por ejemplo, las técnicas particulares de valuación apegadas a éste pueden utilizar un conjunto de múltiplos comparables, generados a partir de entidades y transacciones similares.

Generalmente es aplicable cuando se tiene acceso a fuentes públicas de información de las entidades y si los ajustes correspondientes por diferencias, con respecto a la empresa por valuar, pueden determinarse de alguna manera. En el caso de la valuación directa de los activos tangibles en este enfoque se puede utilizar la información de mercado relativa a activos idénticos o claramente comparables, si los hubiera.

Por su parte, en el enfoque de ingresos se usan técnicas de valuación basadas en los flujos futuros de efectivo que puede generar un negocio o activo, los cuales son traídos a su valor presente por medio de una tasa apropiada de descuento. Así, la valuación se basa en las expectativas actuales sobre los beneficios económicos futuros esperados.

En el caso de los activos de larga duración, este enfoque considera la determinación del rango de valor a partir de la capacidad del activo para generar flujos de efectivo durante un periodo que represente razonablemente la vida útil esperada del mismo. Su aplicabilidad dependerá  de la industria que se trate y de la fundamentación apropiada de los supuestos considerados.

 Esperamos que la llegada de las IFRS al ámbito financiero mexicano, dada su complejidad, sea un área de oportunidad para los profesionales de la valuación.

En particular, los métodos de valuación basados en los Flujos de Efectivo Descontados (DCF, por sus siglas en inglés), buscan reflejar la visión de negocio de la entidad o el activo. Su aplicación implica hacer un análisis, con cierto detalle, de la situación específica del activo a ser valuado, o de la entidad que reporta, de acuerdo con su situación operativa y financiera, considerando las perspectivas del mercado en la que ésta se desempeña.

Esta metodología comúnmente se usa cuando no existe evidencia de información de mercado de activos o empresas comparables que pudieran ser referencia. Finalmente, el enfoque de costo se basa en la determinación del monto necesario para reponer la capacidad de servicio de un activo (Current Replacement Cost). Desde la perspectiva del vendedor, es el precio que se recibiría por el activo como costo de un comprador para adquirir o construir un activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por obsolescencia (deterioro físico, funcional, tecnológico y/o económico).

En algunas ocasiones será suficiente con la aplicación de uno de los enfoques mencionados, pero existirán casos en los que sea necesario aplicar de manera conjunta varias técnicas. Los resultados deben ser evaluados para considerar la razonabilidad del rango resultante de aplicar dichas técnicas.

Esperamos que la llegada de las IFRS al ámbito financiero mexicano, dada su complejidad, sean un área de oportunidad para los profesionales de la valuación. Cumplir con los complicados requerimientos de IFRS como criterios de “participantes en el mercado”, el “mayor y mejor uso” de los activos y considerar a “los mercados más favorables” en la valuación es un reto para los profesionales de todas las disciplinas que participamos en estas valuaciones.

Con una maestría en Derecho por la Universidad Erasmus en Rotterdam y enfocado en temas económicos, llegó a la división internacional de ABN Bank a Argentina, donde desempeñó los cargos de subdirector de Operaciones, director adjunto de Banca de Consumo y de Administración de Crédito. Su trayecto siguió en Uruguay y luego partió a Los Ángeles,donde en 1989 tuvo a su mando la Dirección de Banca Corporativa de ABN AMRO Bank. Pero finalmente, un martes 4 de febrero de 1992 a la una de la tarde, aterrizó en México: “Después de un par de semanas tomé la decisión de ya no irme de este maravilloso país… y me quedé”.

Luego de algunos años en la Dirección de ABN AMRO Bank México, aceptó la oportunidad que le dio Atradius Seguros de Crédito, y en 2002 se convirtió en el CEO de la compañía: “Los créditos comerciales están en el corazón de un negocio y promover la posibilidad de asegurar este gran riesgo me pareció un desafío muy interesante”.

Enfatiza que los logros en la compañía han sido en conjunto: la han transformado de una empresa con enfoque interno a una que da prioridad a sus clientes y sus necesidades, sin dejar de mencionar haberla podido manejar durante la crisis, “resultado de un gran esfuerzo colectivo”.

Considera como sus proezas no sólo haber sobrevivido como extranjero en este país, sino haber encontrado la forma de crecer al trabajar con colegas, pues “uno por uno, tienen y tenían ciertas cualidades que yo no tengo o no tenía, pero me aceptaron como líder. En lo personal, haber logrado que mi esposa se casara conmigo, y ayudar a preparar bien a mis hijos para su camino en la vida”.

Además de dirigir Atradius, también ha sido presidente de la Asociación de Intermediarios Financieros Internacionales (AIFI), la asociación de bancos extranjeros en México, y de 2006 a 2008 presidió la Asociación Latinoamericana de Organismos del Seguro de Crédito (Alasece) con sede en Bogotá, Colombia. Su relación como socio del IMEF comenzó en los 90, “pero mi participación al interior de la institución ha sido muy modesta, algo que me gustaría cambiar en el corto plazo”.

Fue a principios de 1992 cuando ingresó a Comercial Mexicana en el área de Tesorería. Ahí aprendería sobre el sector de tiendas de autoservicio, que marcaría el camino para dar los siguientes pasos en su carrera. En representación de la empresa, Daniel se involucró con el Comité de Análisis Financieros de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), y nació su interés por temas del sector: medios de pago electrónico, compañías de traslado de valores y emisores de vales de despensa. De este último saldría su primer desafío, ya que las principales cadenas formaron su emisora de vales de despensa y lo invitaron a ser parte del equipo directivo de Prestaciones Universales, donde “junto con mis colegas pudimos cumplir con la misión que se nos había encomendado: posicionar a la empresa como un jugador determinante en el mercado de vales en México”.

Gracias al aprendizaje que obtuvo de este proyecto y su experiencia en áreas como planeación financiera y estratégica, en 2005 tomó la dirección general en Operadora de Programas de Abasto Múltiple (OPAM), donde labora actualmente y ha afrontado retos trascendentales. “Con poco más de siete meses de haber ingresado se me presentó la oportunidad de reconvertirla en una emisora de vales de despensa, pues desde sus inicios y hasta mediados de 2006, sólo había operado y comercializado un medio de pago electrónico. El reto no fue nada fácil. Consistió en cerrar y liquidar el producto anterior, y erigir a la empresa como un emisor de vales de despensa electrónico, con tarjetas que se aceptaran en toda la red de negocios que cuentan con terminal punto de venta.”

Consolidar la transición de OPAM y ahora ser parte del grupo de accionistas es una de sus satisfacciones,  sin dejar de mencionar a su familia, la cual le enorgullece por los valores de unidad, respeto y amor que tiene. Además de su labor en la gestión de negocios, es socio del IMEF desde 1999 . Su vínculo con el Instituto se remonta a su padre, quien fue miembro activo cuando se fundó. Daniel ha seguido el ejemplo: ha ocupado varias vicepresidencias en el Consejo del Grupo Ciudad de México y recientemente aceptó ser tesorero de la Fundación de Investigación.